公司發佈23 年年報，23 年全年營收16 億元，同比下降2.05%；歸母淨利2.03 億元，同比上升8.53%；扣非歸母淨利1.98 億元，同比上升17.55%。
23 年Q4 營收4.77 億元，同比上升6%；歸母淨利0.83 億，同比上升2.6%；扣非0.81 億，同比上升16%。
分業務，公司精紡呢絨營業收入與上年同比基本持平，服裝業務營業收入較上年同比下降 16.22%，超高分子量聚乙烯纖維業務營業收入較上年同比增長 363.22%，整體內貿營收較上年同比下降 3.58%，外貿營收較上年同2.74%。
業績增長原因主要系：（1）首募技改項目逐步完成，實施開源節流、持續推進降本增效等舉措，持續擴大高附加值產品份額，加強功能性面料的研發，實現毛利率的提升。（2）超高分子量聚乙烯一、二期項目全面投產運營，構建差異化競爭優勢，爲公司帶來增量收益。
持續發揮一體化產業鏈優勢，實現多元化業務協同發展公司持續發揮羊毛面料及服裝一體化產業鏈優勢，順利完成首募智能化升級項目。精紡產業通過引進先進的生產設備、採用自動化設計織造、自動裁牀等智能化、高端化紡織設備，搭建精紡智能倉庫，提高生產效率；服裝產業通過智能剪裁、無紙縫製流水、訂單可視化管理，極大提高生產加工精度，縮短生產週期，提高產品穩定性。紡織服裝首募技改項目的完成極大提升生產的自動化和智能化水平，提高快速反應能力。
超高分子量聚乙烯纖維項目順利投產，加速高端新材料產業佈局公司超高分子量聚乙烯纖維二期項目順利投產，並在細旦絲、色絲等多個產品領域取得突破性進展，構建差異化競爭優勢。同時，公司穩中有序推進錦綸長絲項目建設，進一步豐富公司紡織纖維矩陣，深入貫徹落實“高新技術、高附加值產品轉型”的發展戰略；並在超高分子量聚乙烯纖維、錦綸纖維的研發建設基礎上，同步開展芳綸聚合紡絲一體化項目的市場調研，積極推進公司紡織纖維市場開拓，助力企業轉型升級和可持續發展。
調整盈利預測，維持“買入”評級
羊毛精紡呢絨和服裝產業作爲公司傳統優勢業務，隨着首次募集資金技改項目的完成，進一步夯實了公司在精紡呢絨及職業裝細分領域的行業地位和市場競爭優勢。考慮到錦綸項目投產仍需時間，我們調整盈利預測，預計24-26 年公司歸母淨利爲2.3/2.6/2.9 億元（24-25 年前值分別爲3.04/3.61億元），EPS 分別爲0.65/0.72/0.81 元/股，對應PE 分別爲15/13/12x。
風險提示：傳統羊毛原材料價格波動風險；匯率波動風險；產品出口風險；市場競爭加劇風險等。