摩根大通下調對長實集團(01113.HK)目標價，由45元降至34.5元，為歷史平均淨資產折讓低1.5個標準差，投資評級由「增持」下調至「中性」。

該行指，縱使長實集團早前派息指引為穩定，但公司削減全年派息10%，為負面意外。該行認為問題不在於削減派息本身，而是不符合派息指引，損害投資者對未來派息能見度的信心，這亦是投資者持有該股的主要原因。

該行認為長實集團短期欠缺催化劑。即使對本港住宅市場持正面看法的投資者，長實集團或許亦不再是首選，因新地(00016.HK)及恒地(00012.HK)有更多新盤供應。此外，長實集團經常性收入或持續面臨逆風，有可能被剔除於富時EPRA指數亦為另一大風險。