里昂發表報告指，嘉里建設(00683.HK)去年核心盈利按年跌22.2%，主要因為物業銷售貢獻減少，但全年每股派息維持1.35元，股息回報10%。雖然外在環境具挑戰、負債增加，但管理層認為毋須削減派息，承諾維持持平的股息，該行相信穩定派息是由強勁的租金收入支持。

該行將公司今明兩年盈利預測，分別下調21.1%及27.9%，以反映物業銷售量及利潤率下跌，目標價由19元下調至16.7元，維持「買入」評級，以反映其10%股息率及相對較低的削減派息風險。