滙豐環球研究發表報告指，越秀交通基建(01052.HK)去年收入按年增21%至39.67億元人民幣；除稅後淨利潤升69%至7.65億元人民幣。該行相信，公司盈利低於預期是由於聯營公司減值損失1億元人民幣。公司去年的派息率為60%，並將長期維持50至60%的穩定派息比率。

該行表示，集團的廣州北二環高速(GNSR)為2023財年貢獻路費收入約29%，而其擴寬工程將於今年6月全面啟動，施工期間將至少有4至6條車道繼續營運。管理層認為，GNSR擴寬和道路改道的負面影響應該有限，並預計2024財年路費收入將按年大致持平。此外，母公司在過去三年收購了兩條成熟的高速公路資產，並可能作為集團於今明兩年期間的資產注入。公司亦正在考慮向CREIT平台進一步注入資產，以提前確認目標資產的未來收入，有助公司降低資產負債比率。

滙豐環球研分別下調越秀交通基建今明兩年的盈測18%和13%，以反映較預期高的營運和折舊支出，又將目標價由5.1元下調至5元，維持「買入」評級。該行對集團的派息比率預測由54%升至55%，又相信隨著車流量恢復及母公司潛在的資產注入，公司路費收入將穩定增長，成為下一個催化劑。