滙豐研究發表報告，指五礦資源(01208.HK)去年稅後淨利潤為900萬美元，按年下跌95%，單計下半年亦跌27%，低於該行預期。盈利下跌，主要由於平均銷售價格下降和營運成本、折舊及財務成本的上升影響，抵銷了去年金屬銷售量增加的利好作用。

儘管面臨較高的營運成本，五礦資源在2023年下半年的EBITDA按年下降7%，但由於金屬銷售量的增加，下半年EBITDA較上半年增長約30%。該行預計隨著公司強勁的營運現金流，未來財務成本將趨於穩定。該行上調五礦資源目標價4%，由2.5元上調至2.6元，並維持「買入」評級。

展望2024年，該行預計集團EBITDA將小幅增長，由於平均售價提高和生產成本降低，利潤率有所提高，足以抵銷因銅產量指引疲軟和Las Bambas銅礦完成去庫存而導致的銷量下降。