瑞銀髮表研究報告指,戴爾公佈2024財年第四季收入按年下跌11%至2230億美元,超出該行預測218億美元,當中ISG、服務器及儲存業務收入均超出預期。瑞銀指,季內人工智能(AI)優化服務器訂單預期達到約21億美元,對比去年10月份僅錄約1億美元,令2024財年底止AI相關積壓訂單額達29億美元,按季增長約80%。
該行預料AI服務器業務發展將有助抵銷個人電腦需求低迷的影響,並將支持估值穩健發展及推動評級向好。此外,H100 GPU出貨時間縮短將令戴爾本季度AI服務器出貨量可從上季度5億美元,提升至8億美元,約佔服務器和網絡業務營收的15%,預測戴爾2025財年ISG及CSG收入將共增長8%,當中AI服務器的增長將推動ISG收入實現十數個百分點的增長。瑞銀將戴爾2025及2026財年每股盈利預測分別上調6%至7.41美元和7.79美元,目標價從99美元上調至113美元,評級爲“買入”。