3月1日，日股再度發力，日經225指數盤中上漲1.9%，至39910.82點，再創歷史新高，逼近4萬點關口。值得注意的是，日經225從去年至今累計升幅高達53%，而同期標普升幅約爲33%。
日本股市的這波漲勢原因是什麼？
說起日股，就不得不提“股神”巴菲特。
事實上，日股這一輪上漲離不開“巴菲特效應”，2月24日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公佈了最新業績併發布年度致股東信，信中用了較大篇幅談論日本公司，並稱伯克希爾將無限期保持對五家日本商社的投資。
野村東方國際證券的分析表示，綜合商社可以說是日本獨有的商業模式，由於業務範圍廣泛，投資商社可以實現多元化的效果。有數據顯示，日本五大商社控制了日本接近99%的大型生產企業及貿易公司，掌握着日本各類產業的命脈。
除了巴菲特效應，得益於公司治理改革和日元走軟的積極影響，日股吸引了外資的瘋狂流入。另外，因爲英偉達的業績表現特別好，AI成了日本股市又一個興奮劑。
野村東方國際證券近日在日本股市月度投資策略中指出，2024年日股開年反彈背後有四大因素：
第一，日經225指數突破34000點的重要關口，CTA（商品交易顧問）等市場參與者加大期貨購買力度；
第二，個人投資者拋售壓力緩解，供需端呈現賣方不足的狀況；
第三，日央行不會急於退出負利率政策，支撐日元走弱；
第四，由於國際上地緣政治不確定性較高，資金轉而湧向日本市場。
野村東方國際證券認爲，上述四大因素暫且有望持續發力，未來日股市場強勁表現有望持續，但需關注企業2023財年三季度業績略低於預期的風險，這可能會在短期內對股價產生負面影響。建議關注可抵禦日元升值影響、受益於提價和日本資本支出復甦的行業，如建築、房地產、半導體制造設備、系統應用和食品等。
瑞士寶盛指出，由於2024年日本貨幣政策可能出現轉向，日本市場前景良好。該機構在日本股市中看到了許多機會，除了週期性機會外，還因爲日本企業正在進行改革，從而在資本回報大幅停滯之後，有望獲得更高的盈利能力和投資價值，並吸引更多資金流入。
摩根士丹利的分析師們表示，穩定的通脹和幾十年來首次出現的工資上漲趨勢，以及東京證券交易所多年來持續幫助股價低於賬面價值、以及資產價值被市場嚴重低估的日本公司制定資本改善計劃，將成爲今年進一步吸引外國資金進入日本股市的關鍵驅動因素。
港美股市場有什麼潛力爆升機會？
摩根士丹利在一份客戶報告中稱，圍繞日本股市屢創新高的極度樂觀情緒，推動今年迄今大量資金流入在美國上市的亞洲地區股票ADR。
摩根士丹利引用的美股市場的資金統計數據顯示，$Mitsubishi UFJ Financial (MUFG.US)$、$三井住友金融 (SMFG.US)$、$野村控股 (NMR.US)$、$本田汽車 (HMC.US)$、$豐田汽車 (TM.US)$以及$武田製藥 (TAK.US)$位列美股市場的日本股票ADR資金流入規模的最前列地位。
此外，港美股市場也有很多追蹤日股的ETF，$日本对冲股票ETF-WisdomTree (DXJ.US)$去年自今累計升幅高達67%，$貨幣對沖MSCI日本ETF-iShares (HEWJ.US)$、$華夏日股對沖 (03160.HK)$累漲超55%。
在美上市的日企從去年至今也錄得了不錯的漲幅，$東京電子 (TOELY.US)$累計漲幅超150%，$豐田汽車 (TM.US)$累漲超80%，$日立 (HTHIY.US)$漲超60%。
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編輯/Somer