2月29日，德马科技获东方财富证券买入评级，近一个月德马科技获得1份研报关注。

研报预计公司2023-2025年营业收入分别为16.45/20.34/22.57亿，归母净利润分别为0.90/1.62/1.96亿。我们认为公司商业模式、客户结构、下游景气度以及带来的业绩稳定性优于国内同行，合理估值区间20-30X，给予公司2024年25倍PE，对应12个月内目标价30.02元/股。研报认为，公司是国内领先智能物流装备企业，深耕全产业链、业务遍布全球。全球市场空间广阔集中度低，海外市场潜力大、跨境电商带动新需求。海外成为公司重要增长驱动力，国内整合并购规模优势显现。全产业链覆盖、海外占比持续提升、跨境电商景气度提升，公司合理估值应为20-30X。

风险提示：海外业务拓展不及预期：海外成为公司重要增长驱动力，如果受到外部政策、下游企业资本支出放缓等因素影响，可能导致海外业务拓展不及预期，从而影响公司业绩。宏观经济下行风险：目前国内仍然是公司收入主要构成，尤其是新能源和电商等领域，宏观经济下行将影响相关企业资本支出意愿，从而影响公司业绩。