2月29日，河钢资源获国投证券买入评级，近一个月河钢资源获得2份研报关注。

研报预计2023/2024/2025年公司将实现营业收入分别为53.87亿元、62.68亿元、67.81亿元，实现净利润分别为9.50亿元、11.45亿元、13.44亿元。我们选取同业铁矿和铜矿公司进行估值对比，给予2024年12倍PE，首次覆盖，给予“买入-A”评级，6个月目标价21.0元/股。研报认为，南非铁矿开采销售为利润主要来源，铜矿潜力可期。美联储加息周期基本结束，利率提升对铜价的压制减弱，国内宏观政策支持不断，国内外库存周期有望迎来共振上行，补库周期下铜价强势表现可期。国内铁矿石缺口持续存在，供需双增铁矿价格预计平稳。

风险提示：项目进度不及预期，原材料价格波动风险，境外经营政策风险，预测假设及模型误差超预期。