2月25日，炬芯科技获首创证券买入评级，近一个月炬芯科技获得1份研报关注。

研报预计2023年公司预计实现收入5.20亿元，同比+25.41%；实现归母净利润0.65亿元，同比+21.04%。单季度看，2023Q4公司实现收入1.44亿元，同比+34.32%，环比-8.29%；实现归母净利润0.18亿元，同比+255.84%，环比-18.41%。2023年公司实现了各产品线国内外头部品牌客户导入及市场表现的持续突破和快速攀升，助力公司整体业绩稳步上升。公司预计2023年综合毛利率将达43.73%，同比+4.40pct；净利率预计将达12.51%，同比-0.45pct。研报认为，公司在中高端蓝牙音箱品牌的市占率有望进一步提升。此外，在低延迟高音质相关产品市场，市场从有线连接向无线连接转换的趋势将带来存量市场转化和新增需求两个机会。智能手表芯片持续放量，国内和欧美市场有望进一步贡献增量。2023Q3公司智能手表出货量创单季度新高。目前公司第二代智能手表芯片已推出，并且已有终端产品在海外市场出货，市场反馈良好。在智能手表市场，公司对中国、欧美和印度市场做了均衡的布局和节奏把握，智能手表作为贴合人体重要的健康数据监测产品，有望为公司带来业绩贡献。

风险提示：新品研发不及预期、客户拓展不及预期、行业竞争加剧。