2月25日，中创股份获民生证券买入评级，近一个月中创股份获得1份研报关注。

研报预计公司2023~2025年的归母净利润分别为0.66、0.81、1.01亿元，同比增速分别为50%、24%、24%。考虑到公司的产品技术优势和未来增长趋势，信创带来的国产软件需求大幅提升，并结合可比公司数据，综合考量相对估值和绝对估值，我们认为公司IPO发行后的合理市值区间为18.23-19.70亿元，每股估值区间为21.43-23.16元/股。研报认为，公司成立于2002年，成立初期即致力于解决分布式环境下计算问题，推出第一款自主研发的应用服务器中间件产品，并逐步衍生系列化产品。公司系列产品拥有核心技术，具有自主知识产权，并全面适配当前大数据、物联网、云计算等前沿技术。核心产品具备规模化替代国外主流中间件厂商Oracle、IBM产品的能力，在党政军工等重点行业及领域推广应用，并积累了一批重点行业龙头客户，形成典型场景案例。

风险提示：1、关键假设发生变化导致盈利预测和估值分析变动的风险；2、宏观经济下行或下游需求降低的风险；3、二级市场波动的风险；4、公司估值高于可比公司2024年平均水平的风险；5、产品平均销售价格下降风险；6、应收账款（存货）余额较高及发生坏账风险；7、税收优惠政策变动风险；8、与开源中间件厂商的市场竞争风险；9、知识产权导致的法律风险等。