2月26日 周一

关键词：美国新屋销售总数、理想汽车/Zoom视频通讯/Unity Software业绩

周一，经济数据方面将公布美国新屋销售总数年化，随着抵押贷款利率从去年高位回落，新屋和成屋销售等房地产销售数据能否持续改善值得关注。

财报方面，$理想汽车 (LI.US)$将于美股盘前公布业绩。

招银国际预测，理想去年扭亏录归属于普通股股东的净利润89.26亿元人民币，估计去年第四季纯利29亿元人民币，受折扣增加影响，季内每车平均售价料按季跌1.3万元人民币或4%，至30.6万元人民币。季度汽车毛利率按季跌1个百分点至20.2%，预计季内提供的销售诱因有75%由规模效应及原材料价格下跌造成的成本削减所抵销。季度整体毛利率料按季跌1个百分点至21%。该行直言，预测理想去年第四季研发及销售与行政开支或许困难，因公司加快其研发开支，且其展销厅亦在季内增加106间，为历来最快增长。该行预测季内研发及销售与行政占整体收入15.1%，按季跌0.4个百分点。

此外，$Zoom视频通讯 (ZM.US)$、$Unity Software (U.US)$将于美股盘后公布业绩。

2月27日 周二

关键词：美国谘商会消费者信心指数、美联储理事巴尔讲话

周二，经济数据方面，投资者可关注日本1月核心CPI年率，以及美国2月谘商会消费者信心指数。

财经事件方面，欧洲央行行长拉加德出席关于欧洲央行2022年年度报告的辩论会。此外，美联储理事巴尔就交易对手信用风险发表讲话。

2月28日 周三

关键词：美国四季度GDP修正值、百度/爱奇艺/Snowflake/赛富时业绩、香港《财政预算案》

经济数据方面，投资者周三可关注美国第四季度实际GDP年化季率修正值，市场预计与初值3.3%相比变动有限，可留意消费支出等关键项目的修正情况。

摩根大通经济学家Daniel Silver表示，该行已将其对2023年最后三个月美国GDP的跟踪预测上调至3.3%，与美国政府上月公布的初步预测持平。

财报方面，$百度 (BIDU.US)$将于美股盘前公布业绩。

摩根士丹利预测，百度上季度非公认会计准则净利润及季度收入料分别按年升17%及6%，各至63亿及352亿元人民币，料季度核心广告收入按年升6%，医疗保健及旅游继续为该业务主要动力，但电商广告需求放缓。该行预计人工智能的广告于季内带来3亿至4亿元人民币增量收入贡献。云业务方面，预期智能运输需求停滞影响将减退，人工智能收入贡献将继续扩张。该行预期百度云业务收入维持按年双位数增长，云业务盈利能力在去年第四季至今年维持，受惠于企业扩大使用人工智能及大语言模型。该行预测百度季度核心非公认会计准则经营溢利按年升10%至60亿元人民币，相关溢利率按年升0.6个百分点至22%，受进一步成本削减推动，尤其在研发方面，以及广告增长复苏。

此外，$爱奇艺 (IQ.US)$将于美股盘前公布业绩，而$Snowflake (SNOW.US)$、$赛富时 (CRM.US)$则将于美股盘后公布业绩。

财经事件方面，香港财政司司长陈茂波将发表2024-25年度《财政预算案》。

2月25日，香港特区政府财政司司长陈茂波在香港特区政府网站发表司长随笔称，新一份《财政预算案》将在下周三发表。多谢大家在预算案咨询期间，给我们提了很多宝贵意见，让我们更好了解大家当前最关心的是什么；面对财赤，在运用有限的公共资源时，冀能更聚焦、更有效益。每年预算案封面色调的选择，包含着我们对香港未来一年的期盼。我们预期今年经济逐步改善，也期望各行各业的经营环境持续好转。今年财政预算案的封面颜色反映着这份期盼。

2月29日 周四

关键词：美国核心PCE物价指数、美国初请失业金人数、港交所/网易业绩

周四，经济数据方面可重点关注美联储最青睐的通胀指标——美国核心PCE物价指数，该数据将成为3月FOMC会议前最后一个的关键参考数据。

作为美联储最关注的通胀指标之一，美国去年12月核心PCE已经回落至2.9%，距离中长期目标越来越近。然而在近期公布的1月CPI和PPI数据意外超预期后，美联储政策转向时间的前景被进一步推迟。机构预测，上月PCE同比增长2.6%，核心PCE增长2.8%，尽管环比增速可能有所加快。如果最新数据好于预期，将进一步冲击市场对6月份的降息的信心，引发风险偏好的波动。

财报方面，$网易 (NTES.US)$将于美股盘前公布业绩。

汇丰研究将网易2023-2024年的盈测上调3%-6%，并将目标价由195元调升至203元。该行预计集团第四季收入将按年增长9%，当中游戏收入升15%；经调整净利润料升70%至82亿元人民币。

此外，$香港交易所 (00388.HK)$也将于当日公布业绩。

里昂发表报告指，港交所将于2月29日公布全年业绩，预计由于市场不景气，上季税后净利润将按年下降5%。该行预测2023至2025年各年每股盈利按年分别升20%、跌1%及升4%。报告料管理层将回应投资者对交投低迷、市场看淡港交所估值溢价等疑虑。该行将目标价从369港元下调至297港元，但重申“买入”评级，因为该股具盈利防御性、投资回报率改善和估值需求不高。

3月1日 周五

关键词：中国官方制造业PMI、中国财新制造业PMI

经济数据方面，投资者周五可关注中国官方制造业PMI，以及中国财新制造业PMI。

此前，中国1月官方制造业为49.2%，非制造业PMI为50.7%，均环比回升，综合PMI环比上升0.6%至50.9%，显示制造业景气有所回升，企业生产经营活动总体持续扩张，但官方制造业PMI已连续四个月处于收缩区间。

2月20日，中国央行“非对称降息”，五年期LPR较前值下调25个基点，成史上最大单次“降息”幅度。时隔8个月，五年期LPR首降，提振信心信号显著，有望推动实体经济融资成本降低，带动PMI等经济数据继续回暖，巩固、增强我国经济回升向好态势。

新的一周，祝牛友们投资顺利！

编辑/Jeffy