中国基金报记者 卢鸰

在2月8日停牌之后，中国中药2月21日晚在港交所公告，控股股东国药集团拟溢价34%，对公司进行私有化。

国药集团是以生命健康为主业的央企，企业营业收入超7000亿元。溢价34%私有化

2月21日，中国中药公告称，国药集团拟以每股4.6港元的价格将中国中药私有化，相对于此次停牌前收市价3.43港元，此次私有化价格溢价约34.11%。中国中药将于2月22日恢复股份买卖。

根据国药集团的相关持股比例计算，此次私有化的总代价约为154.5亿港元。

2021年以来，市场曾两次传出国药集团将私有化中国中药的消息，并因此引发股价大幅波动，但最终都被辟谣。

在此次停牌正式公告私有化前两天，中国中药股价大涨，两天涨幅达17.87%。

2月22日开盘，中国中药大涨24.49%。

太极集团将受益？

中国中药在此次公告中称，“在建议成功实施后，要约人计划检讨公司的业务运营，并视集团取得所需资金的能力及现行市况，可能会物色及探索商机以发展集团的现有业务。”

国药集团的中药板块有中药控股和太极集团两大上市公司。

此前10年，国药集团不断重组整合，2013年至2015年，并购盈天医药、同济堂、天江药业和一方制药；2021年，战略重组太极集团。

目前，国药集团旗下一方制药、天江药业占据国内中药配方颗粒超过52%的市场份额；中药饮片板块业务覆盖全国重点城市，中成药板块整合了中药控股和国药太极两大产品线。

2023年上半年，中国中药的中药饮片业务营业额占比14%，中药配方颗粒业务占比53.%，中成药业务占比21.9%。

2020年10月，国药集团在对太极集团的相关收购报告中明确承诺，“在本次交易完成后的五年内，通过包括但不限于资产置换、资产出售、设立合资企业、变更主营业务、资产注入、委托管理等方式，逐步解决同业竞争问题”。

因此，在私有化中国中药之后，市场对国药集团一直有将其注入太极集团的预期。

而太极集团的战略目标是以现代中药智造为主，通过内生发展加外延扩张，力争“十四五”末即2025年营业收入达到500亿元，净利润率不低于医药行业平均水平，并努力成为世界一流的中药企业。

2022年，太极集团的营业总收入为140.5亿元；2023年三季度末，太极集团的营业总收入为121.8亿元。显然，这与公司2025年末500亿元的营收目标还有较大的距离。

据国药集团官网披露，公司是以生命健康为主业的中央企业。集团规模、效益和综合实力居于全球同行业领先地位，企业营业收入超7000亿元，位列世界500强企业第80位，全球制药企业首位。

国药集团目前有9家上市公司，其中，中药上市公司包括中国中药和太极集团。

对于此次中国中药的私有化，长期专注于医药投资的德传投资董事长姜广策指出，自从有关方面提出央企的市值管理考核以来，在医药板块中最值得关注的就是国药系，这是中国医药行业真正的龙头老大，他要是振作精神要做点事的话，现在的市值都是严重低估的。

编辑：黄梅