金吾财讯 | 东吴证券发研报指,FY2024Q3阿里巴巴-SW(09988)实现收入2603.48亿元,同比增长5%,彭博一致预期为2612.47亿元。扣除非经营因素的影响,公司非公认会计准则净利润479.51亿,同比下降4%,彭博一致预期为479.46亿元,收入及利润基本符合预期。
该行指,公司淘天利润率维持高位稳定,本地生活亏损率同比缩窄;淘天GMV健康增长,加大投入重拾高市占领先地位;业务调整下多集团经营稳健,坚定电商+AI两大战略核心;此外,公司增加回购规模,彰显公司发展坚定信心。
该行续指,基于公司营收与利润略低于预期,该行将公司2024/2025/2026财年EPS(Non-GAAP)的盈利预测由8.40/9.02/9.74元下调为7.51/8.03/8.85元,对应PE(Non-GAAP)为8.49/7.94/7.21(港币/人民币=0.92,2024/02/13)。公司持续优化各业务盈利能力,该行认为后续大规模投入将有助于加深护城河。综合考虑公司业务成长、竞争优势与壁垒,该行维持公司“买入”评级。