長信科技專業從事平板顯示器件中關鍵基礎材料、器件的研發、生產、銷售和服務，產品包括ITO 透明導電玻璃、觸控Sensor 和模組、TFT-LCD 面板減薄、高端手機LCM 液晶模組等。目前公司減薄業務規模位居全國首位，車載觸控顯示模組綜合實力位居國內前列。
根據公司業績預告，由於23 年消費電子市場需求下滑、公司受匯率波動影響較大且保持高研發投入、市場競爭激烈等因素， 23 年實現歸母淨利潤2.38-3.55億元，同比下降48%-65%，實現扣非淨利潤1.98-2.95 億元，同比下降52%-68%。
觀點更新：
積極佈局VR 和可穿戴領域，貢獻成長動能。公司通過自行研發的AOI 相機自動視覺檢測技術，使得AOI CCD 像素達到了120M，實現3D 眼鏡虛擬亮度對比檢測及管控0.07mm 自動識別。公司緊抓以Quest2 技術路徑和形態爲主的VR 頭顯發展潮流和趨勢，依託在顯示模組領域所積累的設備、技術、工藝及人才優勢，正在爲北美VR 旗艦客戶提供Quest3 的VR 頭顯模組產品，並在此基礎上加快研發搭載microled 的高世代VR 頭顯模組。
汽車電子業務板塊優勢明顯。公司在該業務板塊既涵蓋客戶車載sensor、車載sensor 模組、車載蓋板（2D 和3D）、車載顯示模組等關鍵元器件，同時也爲客戶提供車載觸顯一體化模組封裝業務。近年來，公司推出的以搭載3D 曲面車載蓋板的車載屏模組業務有助於汽車終端座艙具有更好的一體化顯示效果，通過熱壓成型，將平面玻璃加工成V、C、S、L、U、W 等不同形態的曲面玻璃，並通過曲面印刷技術製造成完整的車載3D 蓋板。公司現已掌握車載HUD 曲面反射鏡技術並已小批量試產，目前正規劃量產HUD 產品的生產車間，努力加速相關項目的效益轉換、爭取儘早形成新的利潤增長點。
盈利預測、估值與評級：考慮到23 年公司下游行業景氣度下行，24 年公司下游景氣度有望邊際改善，我們下調公司23-24 年歸母淨利潤預測爲3.07 億元/5.33億元（原預測值分別爲11.79/14.16 億元，下調比例分別爲73.98%/62.33%），新增25 年歸母淨利潤爲7.21 億元的預測，當前市值對應PE 估值分別爲39/22/17 倍，我們看好公司VR、汽車電子、UTG 等業務的長期發展潛力，維持“買入”評級。
風險提示：下游需求不及預期風險，新品研發或客戶導入進度不及預期風險，行業競爭加劇風險，上游原材料價格波動風險，匯率波動風險，宏觀經濟波動風險。