2月5日,永泰运获国金证券买入评级,近一个月永泰运获得1份研报关注。
研报预计公司2023-2025年归母净利润分别是1.8亿元、3亿元、3.7亿元。参考行业平均估值,给予公司2024年11倍PE,对应目标价32.25元。研报认为,化工物流需求广阔,行业监管趋严加剧市场头部效应显著。公司通过并购取得资质齐备的稀缺危化品仓储资源、运力资源和发展用地,完成了在宁波、嘉兴、上海、青岛、天津等国内主要化学品进出港口的物流服务网络布局,目前仓储面积达7.5万平方米,土地储备近30万方,自有车队292辆。预计伴随陆续收购的永泰运天津(2.7万平米危化品仓库、10.1万平米仓储用地资源)、宁波甬顺安(111辆运输车辆)、绍兴长润化工(2.7万平米仓储用地资源)的产能释放,未来公司各业务箱量有望持续增长推动收入恢复增长。
风险提示:运价超预期回落风险;化工行业波动风险;安全运营风险;政策监管风险;并购整合不及预期风险。