滙豐研究發表報告指，恒隆地產(00101.HK)去年度盈利大致持平，但差過市場預期，董事長交棒未會改變增長軌跡，雖然宏觀經濟面對逆風，但旗下商場仍然是增長動力。隨著新項目完成，集團的資本開支在今年見頂，今年預測股息率8.6%屬吸引水平，因此維持「買入」評級。

該行預期，本港仍然需時復甦，去年集團的租金收入溫和上升2%，結束四年跌勢，而旗下購物商場租戶的銷售額增長14%，反映銷售良好改善，預期今年租金保持溫和增長。

該行將集團今明兩年盈利預測下調24%至25%，主要反映最新的內地物業銷售及租金假設。目標價由16.6元下調至12.4元，資產淨值折讓49%，高於之前的35%，更新後每股資產淨值估算為24.5元。