滙豐研究發表報告指，粵海投資(00270.HK)最近的盈警意味著2023年第四季將出現虧損，預計主要是受房地產開發業務影響。雖然水務和租賃等核心業務有穩定的現金流，但在整體盈利「縮水」的情況下，股息分配可能會縮減。經風險調整後估值合理，維持「持有」評級，目標價由5.8元下調至5.4元。
滙豐研究目前假設粵投2023至2025年各年每股派息按年分別降25%、升18%及升10%，意味著預測2024年股息率為10.7%。與同行和當前的收益率環境相比，尤其是考慮到房地產業務的下行風險，該公司的估值尚算合理。
