金吾财讯 | 安信国际发布报告，2023年1-12月，中广核电力(01816)集团所管理核电机组共发电2282.9亿千瓦时，同比增加8.03%；同期上网电量2141.46亿千瓦时，同比增加7.95%。按机组所属细分，附属公司机组发电1781.97亿千瓦时，同比增加7.26%，上网电量1670.72亿千瓦时。

该行指，自2019年我国核电审批重启，行业开始加速发展。截止2023年12月31日，公司共有7台在建机组，其中，防城港4号机组以及惠州1号机组均处于调试阶段预计将分别于2024年以及2025年投运并网。此外，公司拥有4台已获批准处于 FDC准备阶段的机组项目。未来新并网以及新开工项目准备充裕，为公司未来中长期发展提供有力的支持，看好公司未来增长潜力。

该行预测，公司2023-2025年的营收分别为871亿元/963亿元/1060亿元，增速为5.2%/10.6%/10.1%；归母净利润分别为110亿元/124亿元/149亿元，增速为8.9%/9.4%/20.4%。2023年公司发电量预计同比稳健提升，叠加派息比例保持上涨趋势，预计公司今年整体表现稳健上升，维持目标价 2.58 港元，对应2024年盈利估值7.54倍，维持“买入”评级。