事件：
公司公佈2023年業績預告，預計2023全年實現營業收入107.3-110.5億元（+25.7~29.5%）；歸母淨利潤4.6-5.7 億元，歸母淨利率中值4.7%（+11pcts）；扣非歸母淨利潤4.6-5.7 億元，扣非歸母淨利率中值4.7%（+11.4pcts）。預計2023Q4 營業收入35.12-38.32 億元（+26.2~37.7%）；歸母淨利潤2.34-3.44 億元，歸母淨利率中值7.9%（+13.1pcts）；扣非歸母淨利潤2.32-3.42 億元，扣非歸母淨利率中值7.8%（+13pcts）。
點評：
四季度表現優異，單季度收入創歷史新高。公司2022 四季度受低基數影響，2023 四季度收入相比2021 四季度增長6.0-15.6%，創公司歷史新高。
疫情影響下居民健康觀念有所提升，對於慢性基礎病專項檢查與中高端健康管理的需求較爲旺盛，逐步落地爲強勁的體檢需求。這一趨勢在2024 年有望延續，多元化與個性化的健康需求有望持續增長。
創新產品持續推出，更好滿足客戶需求。公司持續聚焦腦睿佳、肺結寧、膠囊胃鏡、基因盒子等差異化優勢單品，建立獨特的產品優勢和技術壁壘，加速推出“智能個性化套餐”、“專檢早篩盒子”、“專病管理服務包”等特色服務，提升對客戶（特別是C 端客戶）的吸引力。
加碼AI 應用，提供增值服務。公司與華爲雲、潤達醫療簽署全面合作協議，共同打造國內首款健康管理AI 機器人——“健康小美”數智健管師。基於公司海量、精準、高質量的健康體檢大數據和領先的人工智能佈局生態平台，“健康小美”有望提供數據驅動的個性化服務、智能化的健康管理平台、數字孿生人健康管理、智能輔助診斷等功能。
盈利預測：鑑於體檢行業空間廣闊，公司領先地位穩固，我們預計公司2023-2025 年營業收入分別爲108.9/125.8/145.3 億元，對應歸母淨利潤爲5.17/8.08/12.07 億元。由於體檢需求強勁且有望持續，我們上調了公司的營收與利潤預期。目前對應PE 分別爲38X/25X/16X，維持“增持”評級。
風險提示：消費不景氣風險、與公立醫院體檢中心競爭加劇、業績預測和估值判斷不達預期等。