大和料中国旺旺(00151)2025财年下半年的业绩将可反映成本结构变动，毛利率将有1个百分点增长。
智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申中国旺旺(00151)“买入”评级，目标价5.6港元，认为其在充满挑战的宏观环境中是防御性选择，估值及收益率都具吸引力。公司管理层指去年11月中至12月底的销售势头符合预期，同比增长积极。即使公司在去年因为保留资本灵活性而暂停派发中期息，仍重申计划透过回购及全年股息将大部分盈利退还。
报告中称，该行有信心公司2024下半财年收入同比增长3%，盈利增长19%，由毛利率扩张1.7个百分点及原奶价格下跌逾10%所带动。而中国内地自今年起取消由新西兰进口原奶的关税，该行料有助成本下降10%;由于公司有约6至9个月的库存，该行料2025财年下半年的业绩将可反映成本结构变动，毛利率将有1个百分点增长。