1月29日,指南针获国金证券买入评级,近一个月指南针获得2份研报关注。
研报预计公司2024~2026年营业收入分别为15.4/21.1/25.8亿元,同比增长37.9%/37.7%/22.2%;归母净利润分别为3.7/7.7/10.5亿元,同比增长411.5%/108.3%/35.0%,分别对应51.3/24.6/18.2倍PE。研报认为,金融信息服务2023年营收达9.5亿元,同比下滑19.6%,主要由于2023年A股日均成交额同比下滑5.2%,且2022年受外部环境影响、公司中高端客户积累减少所致;但由于2023年Q4公司中高端产品销售较为理想,因而金融信息服务2023年下半年营收同比增长69.6%。预计2023年对中高端客户的积累也有望为2024年经营蓄力。麦高证券2023年实现净利润扭亏为盈。其中手续费及佣金净收入为0.92亿元,同比增长161.3%;利息净收入为0.34亿元,同比增长103.4%;自营投资收益为0.70亿元,同比增长450.1%。2023年末麦高证券客户存款达20.8亿元,同比增长108%、;代理买卖证券款为24.1亿元,同比增长108%,整体客户入金及证券交易业务增长较为积极。
风险提示:麦高证券重整进展不及预期;定增募资不及预期;投资先锋基金核准不通过的风险。