報告摘要：
事件：公司於1月23日晚發佈2023年業績預告，2023年預計實現歸母淨利潤-2.09 到-1.48 億元；預計實現扣非淨利潤-0.20 到0.41 億元，業績短期承壓。
點評：公司業績短期承壓，主因所持投資公司股權價值波動及北京自然災害影響所致。公司2023 年歸母淨利潤出現虧損，主要是由於公司所持有貴廣網絡股權公允價值同比降幅較大，且北京2023 年7 月-8 月暴雨災害對公司主營業務經營產生一定影響所致。
公司積極推進5G 業務規模化發展，充分發揮廣電資源優勢開拓政企業務。2023 年公司充分認識發展廣電5G 業務戰略意義，通過深化固移融合及創新產品和銷售策略，有效推進5G 業務發展；公司持續優化完善手機終端營銷方案，推進5G 終端銷售工作；通過開展“千店計劃”，發展線下門店達千家，持續保障廣電業務高質量發展。政企業務方面，公司積極擴展包括5G、政務雲、醫保網、文化大數據、文化專網及建立朝陽區專網等業務，中標北京市交管局、北京銀行等多個重點項目，並與互聯網頭部企業達成專項項目合作；公司積極梳理政企業務發展體系，推進平台建設，豐富產品體系，按照政企業務、廣電政企業務和廣電5G政企業務整理近30 類產品；積極推進集團5G 業務發展，推出“京卡精心套餐”等政企專屬套餐產品；積極組織開展中國廣電5G 服務進部委、進央企及北京大型企業等活動。
公司持續開展基礎資源設施建設和網絡運維保障，完善5G 和政企業務基礎設施支持體系。2023 年公司順利完成CBNET 北京節點建設工作；完成固話網絡初步建設工作，支持中國廣電固話首呼；公司建立並完善網絡交付運行機制，政企業務交付效率實現顯著提升。此外，公司持續強化以雲BOSS 爲核心的業務支撐能力，完善5G 及政企業務支持體系。
盈利預測：我們看好公司充分發揮廣電資源優勢，深化固移融合積極開展5G 業務和政企業務，打開公司新成長空間。預計公司2023-2025 年實現營業收入24.09/29.90/34.61 億元，歸母淨利潤-1.68/0.22/0.34 億元，對應EPS -0.12/0.02/0.02 元/股，首次覆蓋，給與“買入”評級。
風險提示：有線電視行業發展不及預期，5G業務發展不及預期。