公司2023年預計實現歸母淨利潤20,000萬元至25,000萬元公司發佈2023 年年度業績預增公告：2023 年公司預計實現歸母淨利潤20,000萬元至25,000 萬元，同比增長66.54%至108.17%。2023 年公司預計實現扣非歸母淨利潤11,000 萬元至14,000 萬元，2022 年同期爲虧損18,846 萬元，扭虧爲盈。2023 年公司預計實現基本每股收益0.17 元至0.21 元。
分季度看，我們測算4Q2023 公司實現歸母淨利潤-2,464 萬元至2,536 萬元，2022 年同期爲546 萬元。我們測算4Q2023 公司實現扣非歸母淨利潤-1,104 萬元至1,896 萬元，2022 年同期爲虧損1,035 萬元。
公司持續迭代升級門店，關店改善利潤情況
2023 年公司一方面持續迭代升級門店，打磨優質供應鏈，把握重大營銷節點，統籌全國營銷，探索公域平台，2023 年公司門店客流及平台流量實現同比提升，銷售額實現同比增長。另一方面，公司通過優化成本費用，關閉長期虧損門店，提升產業數字化和智能化應用能力，進一步改善公司利潤情況。
2023 年公司通過關閉長期虧損門店確認使用權資產處置收益、閉店損失等合計影響2023 年歸母淨利潤增加約1 億元。2022 年公司出售天虹微喔便利店股權影響2022 年歸母淨利潤增加約1.79 億元，同時給商戶減免租金影響2022 年歸母淨利潤減少約0.98 億元。剔除以上影響，2023 年公司歸母淨利潤同比增加約6,000 萬元至11,000 萬元。
下調盈利預測，維持“買入”評級
公司業績低於我們此前預期，一方面是由於公司超市業態相對承壓，另一方面是由於公司主力店主要位於深圳，但隨深圳產業結構變化，公司門店調整效果不及預期，從而導致部分主力門店相對承壓。公司持續迭代升級門店，但門店升級調整效果短期內仍有一定不確定性，我們下調對公司2023/2024/2025 年EPS 的預測31%/30%/30%至0.19/0.21/0.23 元。公司在深圳仍有一定競爭地位，且積極調整門店，優化成本費用結構，從長期看仍有一定發展前景，維持“買入”評級。
風險提示：部分門店租約到期無法續租，新業態和新店拓展速度不達預期。