智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，經歷2023年下半年持續回調後，建築股估值水平已經回落至歷史低位，若考慮到建築央企港股更低的估值水平，部分建築藍籌標的股息吸引力顯著提升。城中村改造政策支持力度大，2024年訂單釋放確定性強，建議關注相關標的的佈局機會;電子行業週期拐點出現，潔淨室工程有望充分受益於行業資本開支回暖，潔淨室工程工藝技術複雜，競爭壁壘高，盈利空間大，建議佈局設計和潔淨室系統集成龍頭。
▍國信證券主要觀點如下：
估值回調充分，推薦底部佈局高股息央企藍籌。
經歷估值回調後，當前八大建築央企平均市淨率僅0.60，處於歷史最低水平，估值繼續向下空間非常有限。儘管建築股分紅比例較小，但考慮到較低的估值(尤其是港股更低的估值水平)，部分標的股息率相對可觀。
城中村改造箭在弦上，訂單放量確定性強。
繼城中村改造項目納入專項債支持範圍後，監管擬推動銀行將設立城中村改造專項借款爲其提供融資支持。存量改造預計未來很長時間都將成爲財政政策發力、擴大內需的重點。超大特大城市城中村改造預計至少拉動7.8萬億投資，廣義城市更新項目年均投資額有望超1.5萬億元。
根據各地城市更新規劃，當前城中村改造主要採用混合改造模式，即含大拆大建和微改造，大致流程可分爲規劃/開發/勘察/設計/施工/裝修/竣工幾個階段，對應不同的工期與投資佔比。
假設拆建比20%，則整體來看改造工期大約4-8年，其中工程建設階段投資佔比可達45%，裝飾裝修投資佔比17%，規劃勘察檢測等工程諮詢服務投資佔比5%左右。
風險提示：
宏觀經濟下行風險;政策落地不及預期的風險;重大項目審批進度不及預期的風險。