12月27日,芯原股份获华鑫证券增持评级,近一个月芯原股份获得1份研报关注。
研报预计公司2023-2025年收入分别为25.64、32.31、39.66亿元。研报认为,芯原股份于2023年12月23日发布公告,拟定增募资不超过18.08亿元,主要用于:1)AIGC及智慧出行领域Chiplet解决方案平台研发项目;2)面向AIGC、图形处理等场景的新一代IP研发及产业化项目。通过发展Chiplet技术,公司既可持续从事半导体IP授权业务,又能升级为Chiplet供应商,提高公司IP复用性,增强业务间协同以及增加设计服务的附加值,有效降低芯片客户设计成本和风险,未来有望进一步拓展公司在人工智能、自动驾驶等新细分领域市场的覆盖面,驱动公司盈利增长。公司已积累芯片定制技术和半导体IP技术等核心技术,并形成了一系列面向特定应用领域的先进平台化解决方案和IP子系统/平台。公司通过此次项目发展Chiplet技术有助于解决我国半导体产业“卡脖子”问题,缩小我国芯片企业与境外龙头厂商发展高性能芯片产品方面的差距,加强我国芯片自给率。
风险提示:技术迭代升级风险,研发失败风险,技术授权风险,贸易摩擦风险,增发进展不及预期风险等。