金吾财讯 | 第一上海发研报指，阳光纸业(02002)专注于高端造纸市场，年造纸产能达到230万吨，在白面牛卡纸和涂布白面牛卡纸领域确立了领导地位。公司通过其全面的业务布局涵盖造纸、包装及配套产业，形成了从原材料到成品的完整产业链。尽管面临原材料价格波动和市场竞争，公司的财务状况保持稳健，具有良好的抗压能力。在下游市场需求和原材料供给方面，公司成功应对了挑战，并持续保持正向盈利。加之中国消费市场的复苏和包装行业的需求提升，为公司未来的业务增长提供了积极的市场环境。
该行看好公司中长期增长前景，基于其产品多元化和精准市场定位，稳定的端客户群体，以及强大的产业链布局。公司在造纸和包装板块之间的弹性布局增强了其抗风险能力。结合对主要竞争对手的估值分析，预测公司在未来几年将保持稳定增长，该行按7倍的估值设定未来12个月的目标价为3.44港元，与现价相比，尚有25.7%的上升空间，该行首次覆盖公司并给予买入评级。
