事件：新晨科技於2023 年12 月2 日發佈向特定對象發行A 股的股票預案，本次向特定對象發行股票的發行對象不超過35 名，發行數量不超過89,000,000 股（含本數），募集資金總額預計不超過58,460.88 萬元（含本數），用於新一代銀行數字化智能平台項目、智能化機場起降安全管理系統研發升級項目、研發中心建設項目及補充流動資金。本次發行完成後，將使得原有股東持股比例略有下降，但不會導致股本結構發生重大變化，不會導致公司控股股東及實際控制人發生變化。
本次向特定對象發行股票，有利於公司適應產業發展趨勢，實現公司發展戰略。
公司是以金融行業爲核心，覆蓋空管、政府機構及大中型國有企事業單位等行業的專業信息化解決方案與服務的供應商，提供軟件開發、系統集成、專業技術服務等多層次的行業信息化服務。在金融IT 領域，當前在以IT 架構轉型與自主創新爲主要驅動力的強勁推動下，國內銀行業IT 投入力度持續加大。根據賽迪顧問發佈的數據，2021 年國內銀行業IT 投入規模爲2,319.08 億元，同比增長21.65%；在“十四五”時期，加快數字化轉型將成爲國內銀行業實現高質量發展的主要路徑，預計至2026 年國內銀行業IT 投入規模將達到5,047.25 億元，2021-2026 年均複合增長率約爲16.83%。同時在空管領域，空管系統與新一代信息技術深度融合並加速實現自主可控。當前，在軍、民航空域應用需求不斷擴大、空中交通運行態勢日益複雜的背景下，傳統的陸基、區域分立式、運行粗放的空管系統已難以滿足行業發展需要。將前沿信息技術與空管領域傳統技術和設備深度融合，打造高度數字化、智能化和智慧化的空管系統，已成爲行業重要的發展方向。公司作爲國內少數同時爲金融行業和空管行業提供專業化信息服務的供應商之一，此次定增及募投項目有助於適應產業發展趨勢，實現公司競爭力提升。
本次定增有助於公司鞏固現有競爭優勢，進一步提升公司的競爭力和行業地位，提高持續盈利能力，保證公司的可持續發展。本次向特定對象發行募集資金在扣除相關發行費用後，公司將用於新一代銀行數字化智能平台項目、智能化機場起降安全管理系統研發升級項目、研發中心建設項目及補充流動資金。新一代銀行數字化智能平台項目助推銀行業數字化轉型變革，促進銀行業降本增效和服務能力提升，服務於公司發展戰略，進一步提升核心競爭力。智能化機場起降安全管理系統研發升級項目高度契合“四強空管”政策導向，可深化公司在空管信息化領域的業務佈局，提升核心競爭力和市場影響力。研發中心建設項目順應金融業“數智化”大趨勢，是公司重要戰略佈局的需要，可提升自主創新能力，實現公司可持續發展。
投資建議：公司已在武漢、天津、成都、西安、長沙、合肥和瀋陽成立了人才基地，做爲公司的整體技術資源池，以緩解公司人力成本不斷攀升的壓力，軟件開發業務和專業技術服務業務的毛利率從明年開始有望逐步復甦，明後年有望實現利潤率的修復和較快增長。維持公司“增持”評級。
風險提示：行業競爭加劇；軍工和公安等非金融行業拓展不及預期；新技術應用進度不及預期。