金吾财讯 | 国联证券报告指，中通快递-W(02057)2023年前三季度实物商品网上零售额增速回升至8.9%，上游消费韧性犹在，新兴直播电商的兴起在刺激消费的同时也贡献了增量物流需求。2023年以来，行业出现了持续的价格竞争，CR8在84%左右的水平波动。

中通良好的服务品质相应地形成了客户黏性和品牌口碑，使其相较同行能够享受到1-2毛的品牌溢价。基于领先的成本优势和差异化品牌优势，中通在盈利端具有显著的竞争实力，公司扣非净利率较同行约高出15个百分点。

该行指，鉴于公司行业龙头地位稳固，综合绝对估值法和相对估值法，给予公司2024年16倍PE，目标价215.68元（按1HKD=0.9113CNY为236.67港元），首次覆盖，给予“买入”评级。