金吾财讯 | 招银国际发研报指，汇量科技(01860)3Q23业绩基本符合预期，收入同比增长26%（略低于此前预测），调整后净利润为410万美元（符合预期）。Mintegral营收增速加快至28%（vs.2Q23增速为14%），其中中重度游戏营收占比提升至32%（2Q23为31%）。ROAS系统方面，算法优化在稳步推进，但IAP起量预计仍需时间。

该行预计，公司FY24/25利润率将继续提升（预计调整后净利润率分别为2.6%/2.7%），源于热云的减亏以及广告效率的提升。该行维持对FY24/25的盈利预测以及买入评级，目标价由6.3港元下调至6.0港元（对应2023/24年1.2/1.1倍市销率，或2024年37倍市盈率，2023-25年利润CAGR为41%）。