報告摘要：
公司精密結構件業 務相關減值已完成計提，輕裝上陣開啓發展新紀元。
公司前身爲東莞勁勝智能，主營精密結構件業務，2015 年收購當前業務主體深圳創世紀導入機牀業務。2018 年公司因宏觀經濟下行以及大客戶業務調整出現巨額虧損，開始進行精密結構件業務整合剝離。目前公司已基本完成業務剝離並已進行大額減值計提，同時原創世紀機械創始人回歸成爲公司實控人，疏通公司治理層面問題，輕裝上陣聚焦數控機牀等高端裝備業務，開啓公司發展新紀元。
2023 年3C 鈦材新趨勢+產業鏈復甦帶來設備投資新需求，公司3C 鑽攻機業務有望迎來複蘇。2023 年華爲、蘋果等廠商先後推出鈦合金3C 產品，小米、三星等廠商紛紛跟進，3C 產業材料體系加速向鈦合金遷移。
鈦合金相較鋁合金存在加工良率低、加工耗時長等特點，若要維持當前生產效率則將產生新設備投資需求。同時，華爲新產品發佈以來熱度高漲、銷量再回國內第一，其不斷上修的銷量預期也將帶動行業擴產需求。
在當前行業庫存及固定資產投資觸底背景下有望帶動產業復甦，公司作爲3C 鑽攻機細分領域頭部企業將充分受益。
通用機牀市場空間廣闊，多因素共振行業有望迎來新一輪上升期。根據中國機牀工具工業協會及MIR 數據，2022 年公司所涉及的立式/臥式/龍門加工中心、數控車牀等通用機牀產品市場規模至少達600 億，遠超3C鑽攻機產品。同時，在目前國產替代自主可控、下游產業升級數控化率提升、存量更新替換週期、庫存週期等多因素影響下，通用機牀行業前兩年的增長趨勢有望延續，走出十年下行週期，迎來新一輪增長。
公司深化改革、積極擴張：（1）在3C 領域，公司積極拓展電腦、可穿戴設備等高端市場需求，持續提升全球滲透率；（2）在通用領域，繼3C 鑽攻機、立式加工中心後，公司繼續推出通用鑽攻機、龍門加工中心等爆款產品，實現連續高速增長；（3）成立新能源汽車事業部積極擁抱行業發展新趨勢；（4）推出高端“赫勒”品牌、設立霏鴻智能，面向高端化、國際化市場；（5）經營降本增效、管理提質改善，全面推進七大裝備事業部制經營架構，進一步激活經營一線的組織活力；（6）進行產能擴張持續完善產業佈局，模塊化、平台化發展鞏固行業領先優勢。
盈利預測與評級：預計2023-2025 年公司歸母淨利潤2.62/4.41/5.97 億元，同比-21.82%/+68.54%/+35.13%，對應EPS0.16/0.26/0.36 元，對應當前股價PE47.47/28.17/20.85 倍。首次覆蓋，給予公司“增持”評級。
風險提示：下游需求不及預期，市場競爭加劇，估值模型失效等。