2023年11月10日，三环集团获国联证券买入评级，近一个月三环集团获得3份研报关注。

研报预计公司2023-2025年营业收入分别为59.93/74.66/90.32亿元，同比增速分别为16.38%/24.58%/20.97%；归母净利润分别为15.12/20.37/25.02亿元，同比增速分别为0.49%/34.68%/22.84%；3年CAGR为18.47%。绝对估值法测得公司每股价值39.24元，可比公司24年平均PE为28倍，鉴于公司国内MLCC龙头地位，对应2024年给予35倍PE，对应目标价37.19元。研报认为，公司是深耕电子陶瓷五十余年的电子元器件厂商，在材料和器件方面完成了产业链一体化布局。MLCC产能持续爬坡，高容值品类不断突破，车载MLCC也已通过认证，有望持续推动业绩增长。

风险提示：宏观经济波动、市场竞争加剧、核心产品价格下滑、成本波动等风险。