金吾财讯 | 华泰证券发研报指,康诺亚(02162)公告CMG901的I期临床拓展数据于ASCO Plenary Series公布,在93名Claudin18.2阳性GC/GEJ患者(中位治疗线为三线)中,实现4.8月FPS,9个月的OS比例为56.4%,经确认的ORR为32.6%,DCR为70.8%。
该行继续看好CMG901管线价值,基于:1)末线GC/GEJ疗效优异,验证BIC潜力;2)其为全球进度最快的Claudin18.2ADC之一,注册性临床有望于近期启动。我们维持康诺亚23-25年收入预测3.3/3.8/9.2亿元与23-25年的净亏损为3.8/5.4/3.2亿元,并维持基于DCF估值法的目标价78.47港币(WACC为11.4%);维持“买入”评级。