11月6日，长飞光纤获中国银河推荐评级，近一个月长飞光纤获得2份研报关注。

研报预计2023-2025年归母净利润预测值分别为12.67亿元、14.80亿元、17.06亿元，对应EPS为1.67元、1.95元、2.25元，对应PE为17.49倍、14.97倍、12.98倍。研报认为，长飞光纤前三季度业绩企稳，毛利率显著回升，光通信系统升级业绩有望边际改善。公司巩固主业领先优势，多元化业务稳步发展。在光器件与模块领域，充分发挥与子公司博创科技的协同效应，迎合电信、互联网等运营商需要，10GPONOLT光模块出货量国内领先，其开发的用于5G前传的25GLR硅光模块和用于5G中回传的50GPAM4光模块已实现规模销售。在第三代半导体领域，公司公示通过子公司长飞先进半导体推进用于以碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）为代表的第三代半导体产品的生产项目，预计有望形成年产36万片6英寸碳化硅晶圆及外延、年产6100万个功率器件模块的能力。在工业激光器领域，公司子公司长飞光坊已实现了规模销售，并凭借领先的技术水平，该公司万瓦级三包层掺镱光纤获中国激光行业创新贡献奖组委会、激光制造网主办中国激光行业创新贡献奖“红光奖”——“激光器件创新奖”。在海洋工程领域，公司子公司长飞宝胜海洋工程有限公司已初步具备施工服务能力，并完成了客户海上风电PB项目首台导管架的吊装施工，取得了市场突破。海外方面，公司上半年实现海外业务收入约24.39亿元，同比增长11.58%，占公司总收入的比例已达35.27%。与此同时，公司通过积极建立海外生产基地和海外办事处，实施海外销售本土化的策略。海外产能建设趋于完善，印度尼西亚、南非、巴西、波兰等地的产能扩充按规划进行，已能覆盖主要目标市场，能有效应对各区域贸易保护性措施。同时公司具备大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆，并持续向产业链的上下游拓展，领先的研发和创新能力有望助力公司市占率进一步提升。光纤光缆行业中长期发展趋势不改，静候行业景气回升。2023年运营商光纤光缆采购量价企稳，中国移动普缆需求量为1.082亿芯公里，最高限价为76.25亿元，折合约70.47元/芯公里，价格基本符合预期。项目采用份额招标前5家中标人数占比近70%，份额向头部企业集中度维持较高水平。公司在行业仍处龙头地位，公司获得约19.4%的中标份额。伴随未来光通信系统升级建设，新型产品的需求有望得到激发，我们看好公司未来中长期成长性，结合公司最新业绩，给予公司2023-2025年归母净利润预测值12.67亿元、14.80亿元、17.06亿元，对应EPS为1.67元、1.95元、2.25元，对应PE为17.49倍、14.97倍、12.98倍，考虑龙头技术优势，维持“推荐”评级。

风险提示：汇率波动的风险；市场开拓不及预期的风险；新产品推广不及预期的风险；新业务培育的风险。