11月5日，亿田智能获开源证券买入评级，近一个月亿田智能获得6份研报关注。开源证券预计2023-2025年公司归母净利润为2.2/2.4/2.6亿元，对应EPS为2.1/2.3/2.4元，当前股价对应PE为17.5/16.0/15.0倍。研报认为，公司产能端持续扩张支撑市场份额抢夺，看好Q4收入增速恢复，维持“买入”评级不变。

开源证券的研报指出，公司10月20日发布的可转债发行申请已获得深交所同意，拟募集资金总额不超过5.2亿元。研报进一步分析，公司在产能端的扩张将进一步支撑市场份额的抢夺。预计公司新环保集成灶产业园二期和前次募投项目的新增产能分别为2022年度产能的64.74%和56.11%。通过扩产，公司有望在新兴渠道拓展端加大力度，抢夺市场份额，并加速拓展水洗品类第二曲线。

然而，同样在研报中也指出了新兴渠道加速拓展可能导致Q3毛利率有所下滑，预计收入恢复后费用率摊薄，盈利能力端保持稳定。

风险提示：需求下滑风险；原材料价格风险；新品销售不及预期。