11月1日,大参林获浙商证券增持评级,近一个月大参林获得4份研报关注。
研报预计2023-2025年大参林的营业总收入分别为241.85/306.13/377.20亿元,分别同比增长13.82%、26.58%、23.22%;归母净利润12.93/16.71/20.65亿元,分别同比增长24.84%、29.27%、23.55%,对应2023-2025年EPS为1.14/1.47/1.81元。研报认为,2023年随新建门店加速以及常规产品需求恢复,大参林全年收入与利润高增长可期,收益质量有望持续提升。由于集中度提升仍是连锁药店的核心逻辑,2023年公司门店数量的快速增长有望拉动公司收入的长期高增长。
风险提示:行业竞争加剧的风险;门店扩张不及预期的风险;需求波动的风险;集采药品降价超预期的风险;政策推进不及预期的风险;药品行业规模增长不及预期的风险。