10月31日,探路者获华西证券买入评级,近一个月探路者获得5份研报关注。
研报预计23-25年收入预测13.46/15.65/18.08亿元,维持23-25年归母净利预测1.22/1.63/1.94亿元,对应EPS0.14/0.18/0.22元,2023年10月27日收盘价7.53元对应23/24/25年PE分别为54/41/34X。研报认为,公司主业增长势头较好,一方面在联营模式占比提升,提高利润弹性,另一方面去年聘请新代言人刘昊然之后,公司品牌力提升,同时我们判断9代店带动下店效有望改善;从公司品牌策略来看,主要思路在于通过赋能产品高科技化,打造适合在不同环境下使用的、满足不同需求的产品线形象,提升产品功能性。(2)从芯片业务来看,G2Touch的并购较为成功、主要受益于技术开发及下游客户开拓。
风险提示:开店进展不及预期、收购标的业绩不确定性,露营可持续性,系统性风险。