10月30日,高能环境获中国银河推荐评级,近一个月高能环境获得4份研报关注。
研报预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.16亿元、12.13亿元、15.81亿元,对应PE分别为13.5倍、10.2倍、7.8倍。研报认为,公司资源化板块毛利率有所下降,是公司盈利能力下降的主要原因。预计随着金科等新建项目进入正常运营环节,公司现金流状况将得到较大幅度改善。随着江西金科项目投产,公司金属危废资源化产能达到100万吨/年左右,公司已于全国范围内形成涵盖金属、塑料玻璃、轮胎橡胶等多品类再生资源平台公司,实现全领域、多品类、深度资源化的横纵布局,有效提供固废危废资源利用全产业链综合服务能力。成长空间进一步打开。
风险提示:工程项目拓展、资源化项目盈利能力不及预期的风险等。