10月29日,地素时尚获国信证券买入评级,近一个月地素时尚获得7份研报关注。
研报预计公司2023-2025年净利润分别为5.4/6.5/7.4亿元,同比增长40%/20%/15%。研报认为,看好公司优秀的品牌竞争力,中长期有望保持稳健增长。公司今年前两季度业绩表现出色;第三季度受大环境影响收入增速小幅下滑,同时净利率主要受非经常性损益影响下滑幅度超过收入降幅。经营角度,各品牌店效持续增长,电商渠道增速亮眼。中长期看,公司成功塑造高端品牌基因,拥有优秀的品牌溢价实力和盈利能力。基于未来消费环境存在不确定性,我们下调盈利预测,维持“买入”评级和16.5-17.1元的合理估值区间,对应2024年12.3-12.7xPE。
风险提示:品牌形象受损;存货大幅减值;市场竞争加剧。