10月30日，天润工业获西南证券买入评级，近一个月天润工业获得5份研报关注。

研报预计公司2023-2025年EPS分别为0.36元、0.54元、0.69元，对应动态PE分别为18倍、12倍、9倍。研报认为，公司业绩快速增长，出口业务贡献重要增量。受益于重卡行业复苏，公司业绩保持快速增长。此外，公司充分享受重卡行业出口红利，前三季度出口业务收入达6.1亿元，占公司营收20.7%，伴随海外客户需求提升，公司业绩将保持稳定增长。原材料成本下降，利好公司盈利改善。公司前瞻性布局空气悬架，多款产品已实现批量供货，前三季度空气悬架业务实现2亿元收入，在国家相关法规要求下，重卡行业底盘升级已成趋势，长期来看，空气悬架将进一步打开公司成长空间。公司加码布局线控转向，三季度期间，公司宣布与汉拿万都（苏州）汽车部件公司设立子公司并签署合同，公司出资0.6亿元持有合资公司60%股权。在全球环保要求日益提升的背景下，电动转向系统凭借低油耗、高转向性能等优势，有望成为公司未来业绩的重要增长点。

风险提示：市场竞争风险，原材料价格波动风险，下游客户销量不及预期风险，政策调整风险等。