10月30日,深高速获国联证券增持评级,近一个月深高速获得3份研报关注。
研报预计公司2023-2025年营业收入分别为106.12/117.77/127.63亿元,同比增速分别为13.23%/10.97%/8.37%;归母净利润分别为24.19/28.17/31.79亿元,同比增速分别为20.09%/16.45%/12.87%;3年CAGR为16.43%,EPS分别为1.11/1.29/1.46元。看好公司“收费公路+大环保”双主业经营模式下的业绩成长潜力,参考可比公司估值,给予2024年9XPE,对应目标价11.61元。研报认为,公司拟A股定增不超过65亿元,其中46亿元用于外环高速三期建设,19亿元用于偿还有息负债。外环三期总投资约为84.5亿元,预计2028年完工通车。目前公司控股路产机荷高速、参股路产广深高速进行改扩建前期工作,建议关注上述项目的投资与建设进度。
风险提示:车流量增速不及预期;改扩建投入超预期;收费政策变化。