事件：公司發佈2023年三季報

營收盈利大幅增長，迎來業績拐點：公司2023 年前三季度實現營收4.9億元，同比增長66%，實現歸母淨利潤0.9 億元，同比增長42%。公司23Q3 單季實現營業收入2.9 億元，同比增長208%，環比增長151%，單季實現歸母淨利潤0.7 億元，同比增長290%，環比增長302%。公司Q3 單季實現營業收入大幅增長，盈利水準不斷修復，歸母淨利潤也實現同比環比高速增長。

微稜鏡量產貢獻業績增量，規劃擴產蓄力長期成長：公司微稜鏡產品主要應用於手機潛望式攝像頭等各類光學模組中。隨著潛望式變焦鏡頭在高端手機上興起，市場對其需求日益增加，大客戶訂單進入放量期。公司於2023 年6 月順利投入量產，銷售收入不斷增加。為了順應下游市場需求，突破產能瓶頸，公司擬投資建設“微稜鏡產業基地擴產專案”，有望明年6 月投產，實現新增年產 2,700 萬件高精度微稜鏡的生產能力，大幅增加公司微稜鏡產品交付能力，為明年業績增長長期蓄力。

玻璃非球面透鏡市場需求回暖，車載業務持續高增：公司玻璃非球面透鏡產品主要應用於車載鏡頭、雷射雷達、5G 光通訊等領域。隨著2023年多家車企在城市NOA 等自動駕駛技術持續推新，對雷射雷達、攝像頭等感知器需求量快速增加。公司作為玻璃非球面透鏡先行者，具備成熟的生產設計體系與管理能力，核心競爭力突出，同時已成功切入速騰聚創、舜宇光學、日立Maxell 等車載領域核心客戶供應鏈，未來有望持續受益於自動駕駛升級帶來的感知層感測器光學元件需求量提升。

盈利預測與投資評級：公司傳統業務長條稜鏡出貨量下滑仍對公司業績有所拖累，基於此，我們下調對公司的盈利預測，預計公司23-25 年歸母淨利潤分別為1.6/2.6/3.7 億元（23-25 年前次預測值為1.9/3.2/4.9 億元），當前市值對應PE 分別為50/31/22 倍，考慮消費電子行業需求回暖，公司微稜鏡產品有望持續放量，我們繼續看好公司未來長期成長，維持“買入”評級。

風險提示：市場競爭加劇，國際貿易莫耳擦加劇，大客戶出貨量不及預期