金吾财讯 | 方正证券发研报指,2023年10月25日,国家金融监督管理总局公布保险行业2023年9月经营数据。人身险预定利率切换负面影响逐步减弱,保险产品需求持续释放,寿险和健康险单月增速转正。车险增速回暖,非车短期回升。资产端方面,债券投资环比提升,股基投资环比微降。
该行维持保险行业推荐评级,资产端修复预期增强将驱动板块Beta行情,建议把握近期板块调整下的配置机会。资产端:国内稳经济政策持续推出,资产端修复预期增强,权益+利率有望企稳上行并带动板块估值修复。负债端:保险产品长期保本收益率竞争优势显著,开门红节奏变化不影响居民储蓄需求释放,24年有望延续增长。
该行指,当前4大A股寿险24EPEV平均0.48倍,处于历史底部,下行风险小。强烈推荐低估值、高弹性,且业绩有望持续超预期的新华保险(01336)。以及队伍质态持续改善或经营稳健的中国太保(02601)、中国人寿(02628)、友邦保险(01299);财险:众安在线(06060)、中国财险(02328)、中国人保。