来源：智通财经
作者：魏昊铭

在哈马斯周末对以色列的突然袭击威胁到中东地区的稳定之后，油价飙升。在原油市场已经受到欧佩克+(OPEC+)减产、库存下降以及高价格可能破坏需求的挤压下，为其在带来了新的地缘政治风险。受战争的影响，原油价格“条件反射式”上涨。周一，全球基准布伦特原油的交易价格突破88美元/桶，涨幅近5%。

交易员担心，局势升级可能引发更大范围的冲突，甚至可能卷入伊朗与美国。媒体援引哈马斯评论报道称，伊朗安全官员帮助策划了哈马斯的袭击。但伊朗驻联合国代表团8日发声，否认伊朗曾参与哈马斯对以色列发起的军事行动。与此同时，美国表示将向地中海东部派遣一个航母战斗群，并增加该地区的战斗机中队。

而对于原油市场的影响，分析人士表示，巴以冲突总体影响可能有限，但前提是冲突没有进一步升级。以色列和巴勒斯坦都不是主要的石油生产国，但冲突发生在一个全球的主要产油区，并警告说它有可能进一步爆发。

以色列拥有两家炼油厂，合计产量近30万桶/天。根据美国能源情报署(EIA)的数据，该国“几乎没有原油和凝析油生产”。EIA的数据显示，巴勒斯坦领土不生产石油。Vanda Insights首席执行官Vandana Hari指出，虽然冲突没有直接影响石油生产或供应，但它仍然是“一个重要的石油生产和出口地区的家门口”。

现在所有的目光都集中在伊朗与美国身上。伊朗是一个主要的石油生产国，也是哈马斯的潜在支持者。若冲突进一步升级，引发了伊朗与美国之间的直接或间接冲突，这将使得市场担忧的霍尔木兹海峡运输问题摆上台面。霍尔木兹海峡是伊朗至关重要的航运要道，世界上20%的原油运输都要经过霍尔木兹海峡，伊朗此前曾威胁要关闭该海峡。美国也有可能再次打击伊朗石油出口的复苏。

专家：伊朗成最大不确定因素，油价走势倾向于上行

以下是市场观察人士对迄今为止的影响以及未来几天和几周内全球石油市场可能发生的情况的看法:

加拿大皇家银行资本市场：伊朗是“非常大的不确定因素”

包括Helima Croft在内的分析师在一份报告中表示，伊朗是一个“非常大的不确定因素”，以色列总理本雅明•内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)对伊朗为哈马斯袭击提供便利的强烈指责将成为焦点。如果以色列直接把伊朗牵扯进来，美国政府可能很难继续对伊朗采取这种宽松的制裁制度。

此外，美国领导的确保以色列与沙特阿拉伯全面外交革新的努力似乎处于非常危险的境地。尽管沙特领导人坚持要求以色列对巴勒斯坦人做出重大让步，作为任何正常化协议的一部分，但考虑到上周末发生的事件，很难想象一个现在处于战争状态的政府会同意这样的条件。

最近，伊朗石油出口量反弹至5年来的高点，伊朗石油对市场的重要性日益增强。在双方进行试探性外交之际，美国政府默许了这一举动。但周末的敌对行动可能会促使美国政府更严格地收紧制裁措施。

高盛：目前仍坚持原油价格100美元/桶的预测

虽然高盛目前仍预测布伦特原油价格到明年6月份将维持在100美元/桶的水平，但分析师Daan Struyven、Callum Bruce和Farouk Soussa指出了袭击事件对全球石油供应的两个潜在影响。

首先，这场冲突降低了沙特与以色列关系近期正常化的可能性，同时也降低了沙特提前解除减产措施的可能性。其次，考虑到紧张局势再次升级的可能性，伊朗石油供应预测面临的风险现在倾向于下行。

花旗：冲突对油价具有“看涨影响”

花旗称，哈马斯的袭击对油价有“看涨影响”，不过关键问题是这种情况会持续多久。包括Ed Morse在内的分析人士在一份报告中说，鉴于伊朗对哈马斯的支持，以色列袭击伊朗的风险越来越大。此外，他们说，沙特与以色列的和解似乎有可能被推迟，这降低了沙特可能收窄或结束自愿减产100万桶/天的预期。

摩根士丹利：影响有限，但可能会改变

摩根士丹利表示，以色列事件的影响“可能有限”，因为该国及其直接邻国都不是大型产油国，原油供应面临的短期风险有限。分析师Martijn Rats、Charlotte Firkins和Amy Gower写道，然而，如果冲突蔓延到其他国家，这种情况可能会改变，这不是一种假设。

荷兰国际集团：战争险保费走高

荷兰国际集团大宗商品策略主管Warren Patterson表示，在上周末的事态发展之后，战争风险溢价已经传到石油市场。如果伊朗直接或间接地参与了这些袭击，美国可能会对伊朗实施更严格的石油制裁，从而收紧本已非常紧张的市场。他补充说，与此同时，欧佩克+很可能会坚持现有的减产协议，只有在原油市场表现出明显强劲的情况下才会放松减产。

澳大利亚联邦银行：伊朗供应成为焦点

澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar在一份报告中表示，要使冲突对石油市场产生持久而有意义的影响，供应或运输必须持续减少。如果不是这样——历史已经证明了这一点——价格反应往往是暂时的。然而，如果西方国家现在正式将伊朗与哈马斯的袭击联系起来，那么伊朗的石油供应和出口将面临迫在眉睫的下行风险。

Sanford C. Bernstein：三个关键因素

Sanford C. Bernstein HK Ltd.董事总经理Neil Beveridge认为，油价有三个主要影响因素。他说，首先，如果伊朗被认为是哈马斯袭击的幕后推手，而美国实施更严格的制裁，这可能会扰乱伊朗的出口。第二，冲突是否会升级到邻国，这是一个高度不确定的问题。第三，沙特与以色列的关系正常化协议是否能维持下去。

Javier Blas：美国制裁可能是关键

在这个阶段，一切都取决于以色列如何回应发动这次袭击的哈马斯，以及通常在这个巴勒斯坦组织背后牵线的伊朗。其中一个初步结论是，即使以色列不立即对伊朗做出回应，随着美国更加严格地执行制裁，其后果也可能会影响伊朗的石油供应。这可能足以将油价推高至100美元/桶，甚至更高。

中信期货：关注事态升级

中信期货分析师桂晨曦指出，此前，在1990年海湾战争、2003年伊拉克战争和2011年利比亚战争期间，油价分别上涨了240%、45%和40%，随后价格回落。该分析师指出，这一次，巴以冲突尚未波及周边产油国，对基本面的影响有限。然而，避险情绪可能会支撑价格，市场应注意事态的任何升级。

编辑/Somer