来源：智通财经

在巴以爆发冲突后，中东地缘政治大规模动荡可能再度被点燃，已经因利率上升而紧张不安的全球金融市场，如今又面临着地缘政治的不确定性。

巴以冲突风云再起，美元等避险资产在亚洲市场开盘交易后迅速走强。因中东地缘政治动荡可能呈愈演愈烈之势，国际油价闻讯飙升超4%。美元——在动荡时期久经考验的避风港——美元兑高风险属性货币之一的澳元上涨0.3%，兑加元、欧元和英镑也有所上涨。另一个避险货币日元也出现反弹。黄金同样彰显出其避险价值，现货黄金日内涨超0.8%，报1847美元/盎司。

对股市的情绪则受到一定冲击，美股三大股指期货周一开跌，道指期货、标普500指数期货和纳指期货分别跌逾0.5%、0.6%和0.5%。中东主要股指上周日下跌，以色列基准股指TA-35领跌6.4%，创三年多来最大跌幅。

上周末巴以爆发冲突可能会让市场感到不安，这也让投资者将油价的反应视为指引(尽管原油交易员预计不会出现大幅上涨)。随着战争风险溢价重返市场，WTI原油在亚洲周一早盘交易中一度升至每桶88美元以上，日内涨价近5%，国际原油价格基准——布伦特原油价格闻讯后在周一一度飙升超4%。

交易员担心，暴力升级(目前仅限于中东地区)可能引发一场更具破坏性的代理人战争，将美国和伊朗卷入其中。上周末对以色列的突然袭击可能会破坏中东地区的稳定。中东地区是一个重要的海上通道，也是全球消费者的几个主要原油、燃料和能源供应国。

债券交易员需要迅速做出判断，这场冲突是否成为他们争相买入美元避险、避开高收益债券的理由，还是成为他们担心又一轮通胀的理由。美国国债现货交易周一因美国假期休市，但债券期货将照常开盘。

市场的影响还可能取决于冲突是否会蔓延到中东其他地区。伊朗既是主要的石油生产国，也是巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)的支持者。

“中东的地缘政治危机通常会导致油价上涨和股价下跌，”Yardeni Research Inc.总裁Ed Yardeni表示，“这在很大程度上取决于这场危机最终是又一次短期混乱，还是像以色列和伊朗之间的战争那样规模大得多的事件。”

市场观点不一

对于此次巴以爆发冲突，投资者、经济学家、交易员和市场策略师对后市都给出了不同的观点。

Andbank高级股票基金经理Gonzalo Lardies认为：“这将给市场增加更多的不确定性，通胀和经济增长将放缓，地缘政治风险将成为焦点。我们可以预期波动性会飙升，短期固定收益将再次成为避风港，而周期性行业将成为人们关注的焦点。”

“抛开人类的戏剧性不谈，只要该地区的稳定和伊朗在安全领域的暴力扩张主义不会使冲突进一步复杂化，而且冲突仅限于巴勒斯坦和以色列，所有这些对金融市场的后果就不应该特别负面，”西班牙私人银行公司iCapital战略主管Guillermo Santos表示，“很明显，影响扩散到以沙特阿拉伯为首的产油国，可能会使原油价格更加昂贵，对西方造成负面的通胀影响，如果上述情况导致经济衰退，则意味着利率会在更长时间内维持更高水平，股市也将下跌。”

Dunas Capital首席投资官Alfonso Benito表示：“我不认为这种情况会对市场产生重大影响。这是一个长期存在的可怕局面，但除了一些短期波动外，它应该不会产生重大影响。”

Moneyfarm首席投资官Richard Flax称：“这场冲突有可能损害整体市场情绪，但还不能确定。我们认为，这在很大程度上取决于冲突是得到遏制还是扩大——比如在以色列北部边境——这可能会引发人们对大宗商品，尤其是石油的担忧。最近几周油价波动很大，未来几个月油价可能再次飙升，进而影响消费者价格。”

“考虑到沙特和以色列之间的谈判，冲突发生的时机再糟糕不过了。中东的冲突对油价有着明显的影响。市场将担心能源价格上涨，由于我们已经处于风险规避环境中，这可能会推低股市，”道富环球市场多资产策略师Anthi Tsouvali表示，“然而，考虑到我们正处于商业周期中，全球需求已经放缓，这场冲突的影响不会像1973年的能源危机那样严重，因为如果需要满足需求，我们可能会看到更多的沙特阿拉伯产能进入市场。股市应该在重新定价风险资产方面看到这一点，但随着市场叙事从软着陆转向利率在更长时间内维持更高水平，市场情绪有可能在更长时间内保持低迷，从长远来看，这对股市不利。”

Mazars首席经济学家George Lagarias称：“全球经济面临的头号风险是第三次通胀浪潮的可能性，就像当前的通胀浪潮正在逐渐消失一样。中东紧张局势的升级可能会推高能源价格，并破坏各大央行控制通胀的努力。过去几年，地缘政治现状变得越来越不平衡，因此这场新危机的后果可能比市场希望相信的更加开放。”

Great Hill Capital LLC董事长Thomas Hayes表示：“短期内，我们可能会看到一些波动，但当你退后一步，逐个公司看看地区冲突是否会影响他们的盈利能力时，在大多数情况下，答案是否定的。这是一种不幸的情况，但对总体盈利能力几乎没有影响。”

Titan Asset Management首席投资官John Leiper指出：“虽然该地区的地缘政治格局与上世纪70年代初大不相同，但我们确实有可能看到以色列的强烈反应，这将破坏沙特领导的谈判，并可能看到美国加强对伊朗的制裁，这将导致油价从现在开始上涨。最近的供应限制、美国战略储备的减少以及上周五强于预期的非农就业数据表明，油价可能突破每桶100美元，最近紧张局势的升级进一步推动了这一说法，这可能导致近期油价进一步飙升，并超过这一水平。”

新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示：“金融市场将担心油价上涨推高全球政府债券收益率的风险。如果冲突扩大到整个地区，那么石油供应可能会受到威胁。如果以色列和巴勒斯坦发生冲突，以色列和沙特之间的任何缓和以及沙特增加石油产量的可能性都不可能实现。如果认为是伊朗挑起了加沙和以色列南部的敌对行动，那么美国可能会加强对伊朗石油出口的现有制裁。所有这些因素都可能在短期内推高油价，从而加剧全球对通胀的担忧。”

盛宝银行销售交易主管Andrea Tueni称：“我预计不会对欧洲或美国市场产生巨大影响。地缘政治风险当然很重要，这取决于冲突的规模如何演变。当地股市当然会对此做出反应，但我预计明天不会有同样的影响。唯一可以期待可能反应的资产类别是石油，但鉴于目前供应没有受到影响，我预计价格不会大幅飙升。人们无法将现在的石油形势与1973年相比。如果冲突发展到另一个层面，比如以色列直接袭击伊朗的基础设施，那将是一个完全不同的故事，但现在讨论还为时过早。”

编辑/jayden