事件：公司發佈2023 年半年報。
2023H1：
1）實現營收2.06 億元，同比-14.83%；實現歸母淨利潤0.04 億元，同比-85.18%；實現扣非歸母淨利潤-0.01 億元，同比-107.06%。
2）毛利率49.6%，同比-0.03pct；歸母淨利潤率1.81%，同比-8.58pct；扣非歸母淨利潤率-0.69%，同比-9.06pct。
3）期間費用率為50.73%，同比+11.02pct，銷售/管理/研發/財務費用率分別為19.11%、11.76%、22.99%、-3.13%，同比分別變動3.08、2.2、8.23、-2.49pct。
2023Q2 單季度：
1）實現營收1.08 億元，同比+2.75%，環比+10.83%；實現歸母淨利潤-0.01 億元，同比-174.24%，環比-122.25%；實現扣非歸母淨利潤-0.04 億元，同比+21.2%，環比-265.19%。
2）Q2 單季度毛利率48.02%，同比+0.16pct，環比-3.33pct；歸母淨利潤率-0.98%，同比-2.34pct，環比-5.88pct；扣非歸母淨利潤率-3.34%，同比-0.51pct，環比-5.59pct。
業績拆分：
23H1 設備實現營收1.39 億元，同比-23.51%；雷射器實現營收1,917.47 萬元，同比-8.12%。
精密雷射加工設備：1）半導體及光學加工領域主要受光學濾光片玻璃晶圓加工設備業務終端需求下滑影響；2）新型電子雷射加工設備已向汽車電子應用方向轉移，獲得主流車廠及汽車供應鏈頭部廠商新產品線訂單，保持穩定增長；3）顯示雷射加工設備系公司戰略調整收縮；4）新能源領域收入主要來自印刷網板雷射製版設備及鈣鈦礦薄膜太陽能電池生產設備，鋰電相關產品尚處在逐步市場開拓的過程中，新簽訂單增速明顯。
雷射器：1）主要系雷射器市場持續激烈的競爭影響，策略性降價以維護市場份額；2）其中納秒雷射器營收同比-25.54%，皮秒、飛秒及可調脈寬等雷射器出貨量增長27.27%；3）對外銷售雷射器需求開始從納秒雷射器轉向皮秒、飛秒等超快雷射器；
聚焦技術創新：1）碳化矽晶錠雷射切片技術，23H1 取得頭部客戶批量訂單，產品已導入客戶產線量產，現處於重點客戶市場開拓階段；2）MicroLED 巨量轉移技術，23H1 新客戶訂單順利落地；（3）新能源雷射電芯除藍膜工藝，23H1 訂單逐步放量，另外公司新能源領域的其他多款設備研發和客戶導入正有序開展；新款雷射器增強盈利能力：1）固體雷射器產品線線，啟動300W 高功率皮秒雷射器研發，高功率飛秒雷射器實現紅外平均功率100W 輸出並已掌握300W 功率輸出技術；2）光纖雷射器產品線，23H1 正式推出光纖雷射器系列，包括全光纖飛秒雷射器、QCW 光纖雷射器、MOPA 光纖雷射器等。
盈利預測：我們預測公司23-25 年歸母淨利潤分別是0.67/0.97/1.33 億元（前值為1.03/1.51/2.14 億，主要系考慮公司訂單增速不及預期），對應PE 分別為55.82/38.89/28.34X，維持“買入”評級！
風險提示：產品高端化進展不及預期；新品研發及推廣不及預期；國內外產品銷售不及預期等