花旗发表报告,将中信股份(00267.HK)目标价由10.4元下调至9.35元,主要反映该行对商品价格的最新预测,但仍维持「买入」评级,因为看好公司良好的多元业务策略。
报告指,中信股份上半年核心盈利有稳定增长,主要受金融业务带动。该行相信公司以往的纪录,以及在稳定派息下,今年全年预测股息率8.5%,在波动的市况下,可以令投资者满意,又认为该股估值不高,目前每股资产净值折让约50%。
公司上半年纯利321亿元人民币,按年跌23%,不过扣除一次性项目,上半年经调整纯利按年升2.3%,金融服务继续提供稳定增长,但部分被非金融项目抵销,主要受商品价格下跌拖累。