事件 公司發佈2023 年中報：2023 年上半年公司實現總營業收入57.22 億元，同比下降26.09%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.71億元，同比上升10.73%；扣非歸母淨利潤0.70 億元，同比上升8.46%。
其中23Q2 公司實現營業收入29.26 億元，同比下降20.03%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.33 億元，同比上升13.56%；扣非歸母淨利潤0.32 億元，同比上升12.15%。
“AI+”模式全面賦能各業務，助力公司降本增效 報告期內，公司推動數字營銷升級至智慧營銷，如利用AIGC 技術實現腳本、視頻排版、視頻渲染優化、AI 虛擬人視頻內容生產等方面的技術產出。
經初步評估通過技術賦能人均廣告創意產能可提升100%以上。公司虛擬數字人業務持續發展，“君若錦”直播2 小時完成增粉2W+、點擊率增長1.5 倍、觀看互動率增長5%，直播平均停留時間高出行業水平5 倍，銷售量增長近2 倍。“數字人”直播的效果轉化明顯。
鞏固優質客戶資源，重點突破新能源汽車客戶。報告期內，公司利用其頭部優勢，凸顯品牌價值，效果營銷業務板塊延續良好合作夥伴關係，與巨量引擎、騰訊、快手等頭部媒體保持了緊密的合作，並取得電商賽道諸多代理權。公司重點突破新能源汽車客戶，利用華南區域子公司迅速打開局面，實現了比亞迪等客戶的突破及東風日產客戶的持續性合作，取得比亞迪、小鵬汽車、長安新能源、奇瑞新能源等客戶資源。看好公司後續增量客戶的收入貢獻。
投資建議 我們預計公司2023-2025 年歸屬於上市公司股東的淨利潤依次達2.74/3.26/3.68 億元，同比增長239.21%/18.99%/12.87%，對應EPS 分別爲0.18/0.22/0.25，對應PE 分別爲33x/27x/24x，維持“推薦”評級。
風險提示 媒體流量供應商較爲集中的風險、稅收政策風險、新業務推進不及預期的風險、市場競爭加劇的風險、宏觀經濟波動風險。