国泰君安研报指,周黑鸭(01458)1H23实现营收14.15亿元,同比增长19.79%;归母净利润1.02亿元,同比增长454.64%;扣非净利0.94亿元,同比增长14.43%。集团维持2023年开店600-700家,公司未来开店策略将以交通枢纽类高势能店为主,预计开设100家左右,并进一步优化商圈商业体类门店。
1H23原材料成本位于历史高位,1H22毛利率同比收缩4.4pct至52.5%。公司预期经营状况良好,中期派息0.11元每股,总额约为2.6亿,公司未来或将维持高分红率。此外,公司业务结构更均衡,保持稳健发展态势。6月份9块9小鸡腿、手撕鸡脖引流进店,7月份环比增加了99万单。1H23外卖业务销量达3.9亿,夜宵档销售额接近5700万元。
集团1H23业绩超预期,租金费用收缩幅度超预期。该行上调2023年盈利预测至2.2亿元,目前股价对应23/24年PE30/15X,维持“增持”评级。