广发证券发研报指，鹰普精密(01286)2023H1 公司收入为 24.05亿港元，同比+9.7%，以当地货币计算，同比+11.0%；公司实现归母净利润 3.03亿港元，同比+13.3%；公司的综合毛利率为26.0%，同比-3.3pct；截至 2023 年 7 月 31 日，公司在手订单金额达40.46 亿港元，同比+11.4%。

该行指，公司墨西哥工厂扩产影响短期盈利，产业规模化业绩拐点将至，目前，墨西哥工厂精密加工、砂型铸造、熔模铸造工厂已开始投产，航空零部件和表面处理工厂预计于 24 年投产，预计随着产业规模化，未来公司墨西哥园区收入将表现强劲。此外，受益于海外航空业复苏，航空、能源和医疗领域业绩增长强劲。22H1 公司在航空/能源/医疗、多元化工业、汽车领域营收同比+67.3%、+10.5%、-3.1%。匹配海外头部客户，全球化布局逐步进入红利期，22H1 公司在美洲、欧洲、中国市场收入同比+9%、+17.5%、-2.8%。

该行预计 23-25 年公司归母净利润分别为 5.99、7.32、9.17 亿港元，EPS 分别为 0.32、0.39、0.49 港元/股。给予公司 23 年 12 倍 PE估值，对应合理价值 3.81 港元/股，维持“买入”评级。